秦川發(fā)展：齒輪加工增長和產(chǎn)業(yè)升級
信息來源：減速機信息網(wǎng) 責任編輯：劉占瑞
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秦川發(fā)展（000837）07年中期業(yè)績預增50-100%，這標志著公司已擺脫三年的調整而步入高速增長期。預計“十一五”期間凈利潤復合增長率高達50%以上。嚴重虧損資產(chǎn)深圳秦眾已經(jīng)剝離36%股權，不再并表，公司計劃仍將進一步剝離。
磨齒機市場的增長主要來源于我國齒輪加工產(chǎn)業(yè)的增長和產(chǎn)業(yè)升級，以及在節(jié)能降噪等環(huán)保要求推動下，齒輪加工制式的改變等，所帶來的對磨削加工需求的增長拉動。公司目前訂單飽滿，主要產(chǎn)品已經(jīng)排產(chǎn)到明年上半年，目前產(chǎn)能瓶頸問題十分突出，但將從今年下半年開始逐步得到解決，在建產(chǎn)能預計在9月份開始陸續(xù)投入使用；秦川格蘭德外圓磨床受替代進口拉動而增長強勁。公司規(guī)劃加大投入，提升其技術檔次，使之做大做強；塑料機械在去年大幅增長的基礎上，仍將保持較高增長，電梯曳引機今年有望扭虧。齒輪業(yè)務在持續(xù)增長的基礎上，新產(chǎn)品QR800行星減速器和355J工程機械分動箱等將批量投放市場，替代進口空間廣闊；伴隨公司機床主業(yè)的高速增長和數(shù)控化率的持續(xù)提升，預計增值稅返還等政策優(yōu)惠將會在06年824萬元的基礎上繼續(xù)增長。
東方證券分析師周鳳武認為，秦川機床工具集團已掛牌半年多，公司資產(chǎn)整合注入預期增強。預計公司07-09年每股收益分別為0.34、 0.52、0.76元，由于公司主業(yè)高速增長提供了估值安全邊際，同行業(yè)估值比較，目前公司股價具有明顯的估值吸引力，6個月目標價24.71元，維持 “買入”評級。
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